私募称2000点是政策底,震荡市私募不惧持重仓消费类比金融股受宠

By admin in 皇家赌场网址hj3737 on 2019年9月27日

  余定恒表示,创业板在注册制下,如果IPO很快推出,创业板估值水平要面临价值回归。“所谓的风格转换是一个伪命题,如果你有投资价值,就会持续有资金去关照。蓝筹股为什么那么便宜,真正的原因是大家对金融和地产行业未来的预期不好。这也是压制蓝筹股上行的重要因素。”

  黄婷

  但也有部分私募基金人士指出,在国家产业结构调整的大趋势下,大盘蓝筹不可能出现2007年的“二八”行情,大盘股只具备补涨行情。

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  “从历史经验上看,每年年底中央对货币政策的定调对第二年的行情都有影响,在市场估值偏高的情况下,货币政策定调偏空,第二年行情将出现大跌。”李凯说。

  吴险峰同时指出,目前周期性行业如银行等的利润是过高的,在结构调整过程中,利润也会出现转换,虽然这个转换的过程不会一下子实现,但在证券市场上会提前用估值的形式体现这种趋势,银行股以后就只能是低估值,而一些朝阳产业则会得到更高的估值。

  韩跃峰认为,二季度现在已经过了一半了,接下来的时间我们可能会稍微保守和谨慎一点,如果市场涨上去,可以逢高减一点仓位,如果6月底市场跌下来,可以逢低买股票。

  中原证券的分析师张刚则指出,近两周来,《人民日报》已经三度发表文章力挺股市,官方媒体频繁表态,说明当前市场的政策底可能就在2800点附近,但是否成为市场底仍需进一步验证。

  “市场不可能出现风格转换。”吴险峰说。

  范波表示,创业板目前处在一个微妙的点位,目前还无法判断是继续横盘整理还是下破。至于风格转换,范波认为,今年2月下旬以来就已经转了。

  每年圣诞节前各大商家的打折周都会引发一波扫货潮,A股调整近三周来,部分股票价格也已打了折扣,有私募基金经理表示,年底前不排除会看准一些股票“打折”的契机逢低买入,至于何时扫货,成交量能否恢复成为他们重点关注的指标之一。

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  易向军表示,创业板处于踏底回升的过程,未来还会创出新高。他强调,其中一些透支未来上涨空间和业绩的个股,会一路下跌。“低估值、低市值的个股,会重新得到上涨。”

  消费、医药仍受追捧

  吴险峰指出,目前市场上分析行情会出现风格转换,是因为大盘蓝筹股估值处于“价值洼地”。“但是正确的估值是要分行业进行估值。”吴险峰说,只有持续增长的行业才能用PE或者PEG进行估值,如低碳和消费类股票,这些股票有的PE达到30倍、40倍以上,看上去有点贵,但是如果它的增长能达到30%、40%以上,那么就能支撑起这个高估值了;而银行跟地产股则不适用于这类估值方法,不能说银行股、地产股目前就是处于价值洼地。

  上海一家私募表示,多数创业板股票是有泡沫,但还是有少数好公司,蓝筹股是比较合理,但是不代表买了就会涨,所以风格转换一定会出现,但不知道是什么时候。

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  “那是在当时特殊的条件下出现。”李振宁认为,当前市场公募基金发行不是非常火爆,很难再出现“二八”行情,但一些价值过分低估的蓝筹股存在补涨的可能。

  穗富投资投资总监易向军认为,蓝筹股通过前期的风险释放,会有估值回归的过程。

  私募排排网研究中心的调查结果则显示,12月份消费类继续成为私募的首选,65.71%的私募看好消费股的成长空间和抗通胀能力,作为重点配置对象;新兴产业其次,有45.71%的私募作为重点配置;具有防御功能的医药板块则获得37.14%的私募重点关注。插图/刘飞

  上海智博方略董事总经理周贵银认为,小盘股的估值已经高得令人生畏,创业板高达100多倍的市盈率俨然是透支了未来的成长性,而此时大市值蓝筹股的动态市盈率不足20倍,这为风格转换提供了必要性。“风格转化正在酝酿中,明年一季度可成正果。”周贵银说。

  铭远投资研究总监 韩跃峰(专栏)
认为,这次新国九条有谈到市值管理、企业股权激励、员工持股以及专门有一项谈到鼓励并购重组,这几个事情和当前的周期股整体估值水平偏低未来会有一些关联,因为我们整个产业产能是过剩的,整个市场结构周期股又比较多,如果能够在资本市场通过产业并购这种方式,这个时候市盈率低就很有价值了,比如最近一段时间金地集团和农产的上涨,就是一些产业资本对这些企业的价值开始产生浓厚兴趣。

  在李凯看来,A股市场近三周的调整,无论从调整的幅度、时间的长度以及成交量萎缩的程度上,都预示着本轮调整已经接近尾声。但他认为,市场后市将会出现一波大的上涨还是维持震荡走势,要看今年中央经济工作会议对货币政策的定调。

  但吴险峰也指出,市场流动性仍然比较充足,短期内也不会出现大跌。“但流动性及经济复苏仍将双重推动中国的资产价格,市场向上的趋势不变。”吴险峰说。

  2000点是政策底 逢低可以买股票

  “在11月份CPI公布和中央经济工作会议召开之前,投资者心理预期的政策时间窗口不会就此打开,A股市场也将维持震荡整理。”天相投顾认为,在这种大背景下,外围市场利好因素对A股市场的刺激相当有限。

  “所以市场是不可能出现风格转换的。”吴险峰再次强调,但他也指出,不排除银行、地产等一些大盘股会出现阶段性的超跌反弹。

  嘉理资产总经理李建春认为,市场对债务和房地产担忧的预期,都已经充分反映到银行和地产股里面,如果后续没有进一步的恶化,现在是相对比较便宜的估值了。

  深圳纬基投资的投资总监李凯认为,创业板和中小盘股的下跌只是因为前期涨幅过大,这轮调整以来也一直表现强势,具备调整需求。但他认为,调整下来之后,这类个股会出现分化,“十二五”规划涉及的相关行业和公司股价回落幅度不会太大,后期仍将继续走强。医药股的中长期上涨趋势也将持续。

  李振宁表示看好金融行业中的券商股。李振宁指出,IPO频至,市场成交量巨大,这些都让券商股业绩有了确定的预期;与此同时,券商股在这轮上涨以来的涨幅并不大,随着未来股指期货等消息的推动,券商股还会有表现机会。

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