皇家赌场网址:把握两会左侧行情,策略周报

By admin in 股票基金 on 2019年8月29日

节前市场出现企稳态势,行业板块基本全线走红,家电反弹明显。市场在二月初大跌中,上证综指最低下探3062.74点,不过随后节前最后的三个交易日中,指数走出阴跌,出现企稳。虽然受外盘欧美股市的下跌传导影响,但对于相对独立的A股来说,本身因一月积累涨幅过大,风险急剧上升,从而引发二月初的快速下杀与风险释放。在此期间前期涨幅明显的蓝筹白马股成为了下杀主力。同时由于指数的快速下杀,也导致了指数与市场基本面一定程度的背离,在宏观经济向好与蓝筹业绩稳定的支撑下,节前三个交易日,个股普遍出现止跌企稳局面。

狗年开局两日市场继续反弹,量能有所恢复,但依然不足。春节假期后第一周市场仅有两个交易日,受春节期间外盘普涨影响,狗年开局第一天A股市场沪深均跳空高开,全天维持上行走势。盘面上出现了久违的普涨态势,不过在随后的第二个交易日中,普涨态势有所分化,创业板震荡收跌。从两个交易日总体来看,市场的反弹趋势较为明显。然而目前市场仍处于节日效应期间没有完全恢复,量能虽有所上升但依然维持在低位状态,就当前而言指数并不具备持续性连阳条件。由于二月初外盘美股的大跌,导致A股市场在节前连续跳空低开下行,虽然在节前最后三个交易日中,市场有所反弹企稳,但是在这一区域形成了较多缺口,节后又是跳空高开高走,说明阶段性底部支撑并部不稳定,市场仍有震荡磨底的需求。

我们认为市场企稳的基础已经具备,节前三个交易日及节后两个交易日市场已经有所体现,沪指喜迎五连阳。从外围市场来看,美国基本面情况依然向好,春节休假期间外围股市总体造好,本周五美股三大股指尾盘均有拉升,收盘涨幅均超过1%,外围股市企稳为A股营造了良好的外部环境。从A股市场自身环境来看,新年伊始央行连续两日进行公开市场操作以维护银行体系流动性合理稳定,金融去杠杆下,资管新规等监管政策对市场的短期冲击已经消化,后续对市场的影响将逐步削弱,长期利好金融市场发展,同时早前以“业绩雷”为导火索带来的恐慌情绪正在逐步消散,市场整体风险偏好有所提升。消息面上,股票发行注册制改革获准延长两年,有助于进一步发挥资本市场服务实体经济的基础功能,利好市场企稳反弹。在内外环境改善的前提下,我们认为春季攻势有望再度出发,在全球股市联动效应下,外围市场情况仍需持续关注。

   
我们认为在市场量能没有完全恢复前,应当仍以谨慎为主。虽然节后市场或有一轮“红包”效应,兑现春节期间利好,如影视传媒、交通旅游等或成受益板块,但是对于仍没有完全结束的春节,市场量能仍是较为明显的限制。我们认为目前应当关注市场的量能变化,如果量能可以有效的放大,则市场或有更为明显的回暖。总体而言,节后第一周仅有的两个交易日市场应为更长远的走势打好牢固基础。

   
进入三月两会临近,把握两会前后投资机会。本周市场就将进入三月,而在三月初,重要的政治会议将在北京举行。今年作为十九大的开局之年,每一次的重大政治会议均会对我国经济走势产生较大影响,因此两会前后的行情值得期待。乡村振兴、雄安新区、国企改革以及环保是较为确定的两会期间的重要议题,因此从两会左侧行情出发,布局此类政策扶持领域将是比较稳妥的策略,从历史来看,两会行情左侧要好于右侧。

   
前期恐慌下跌过后,市场正处于修复性行情阶段。受春节期间国内消费数据表现强劲、外围市场造好等利好刺激,新年首个交易日市场派发红包,全天仅有164只个股下跌,上涨个股占比达85%。经历前期的快跌,市场底部已经确立,前期快速下跌情形重演的概率非常之低,红包行情之后,市场仍将延续修复性行情,风格上大概率延续节前风格,低估值及业绩符合预期的公司仍将是关注重点。在去年11月的市场调整中,以消费为代表的白马蓝筹短期内大幅调整,在近半月的底部震荡中,市场热点快速轮转,率先走出调整区间的依旧是大消费类的白马蓝筹,触底后稳步上涨并屡创新高。在情绪相对低迷时期,确定性依旧是市场的首选。与本次市场调整相比较,虽然两次调整的诱因略有区别(去年11月调整以市场自身原因为主,前期白马蓝筹主线过于强势,短调以释放估值与政策压力;本轮调整一方面有市场自身连涨带来的压力,另一方面“业绩雷”叠加外围市场大跌加剧市场的恐慌情绪促使A股市场在短期内快速下跌),但风格选择上却有异曲同工之妙。2018年元旦过后A股呈现明显的轮涨格局,在银行、地产、消费、周期、及创业板等各个板块轮番上涨的背后,我们看到了市场对低估值板块的充分挖掘,估值修复逻辑引导了资金的配置方向,同时业绩确定性则是市场长期追寻的主线。在本轮快速下跌之后,我们看到率先企稳反弹的依旧是周期、地产、家电等绩优蓝筹板块。创业板在快速下跌之后也有所反弹,然而无论从力度和持续性来看目前创业板都不及大票,我们认为当前在配置上仍坚持以大票为主,绩优小票为辅,可以择优布局业绩预估值相匹配的高成长板块。具体看春节期间的消费升级趋势体现明显,消费板块仍可长期关注;金融板块估值整体较低,其中银行板块在申万28个行业中估值最低,本轮反弹中金融板块并未发力,看好后续表现。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图
Copyright @ 2010-2019 澳门皇家赌场-皇家赌场网址hj3737「首页」 版权所有