环保行业事件点评报告,钢铁企业超低排放改造工作方案

By admin in 股票基金 on 2019年7月26日

    1、 生态环境部公布《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》

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多项政策支持,有助于提升钢企超低排放改造亿元。与推行电力行业超低排放改造一样,此次征求意见稿提出了多项在财税、资金等方面的支持政策,虽然没有明确提出电价支持政策,但对于逾期未完成超低排放改造的钢铁企业,省级政府可以在现行电价基础上加价不超过0.1元/千瓦时,相当于按期完成超低排放企业的间接竞争力提升。在税收方面,全面或部分完成改造的企业,污染物排放浓度低于排放标准50%的,减按50%征收环境保护税,并将落实环境保护专用设备税收抵免优惠政策,减免绿色货运增值税。资金方面,中央财政大气污染防治专项资金将对改造快、规模大的省份适度倾斜,钢企超低排放改造有望获得优惠信贷并可发行企业债券直接融资。多项积极支持政策为钢企提供多重保障,有望提升其进行超低排放改造的积极性,推进进度有所保证。

   
10、35、50毫克/立方米。方案还提出,钢铁企业的所有生产工序均应达到超低排放水平。本次公布的方案是继去年6月原环保部发布《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单(征求意见稿)之后又一具有重要意义的指导性文件,有利于加快钢铁行业超低排放改造工作的进一步落实和推进,显示了政府打赢蓝天保卫战的坚定决心,有利于全国非电大气治理行业需求的加速释放。

   
【国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划明显降低细颗粒物浓度明显减少重污染天数】

   
分区域、分阶段循序渐进,市场空间逐步释放。现有钢铁企业改造将分三个阶段进行,2018-2020年10月底前,京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造;2022年底前珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及其周边、长株潭、乌昌等区域基本完成;2025年底前全国具备改造条件钢铁企业力争实现超低排放。分区域、分阶段进行显示钢铁行业超低排放市场将稳步推进。我们按照生态环境部建议的“电除尘+活性炭协同治理”工艺单位投资测算,仅完成2017年修改单征求意见稿标准达标,钢铁行业整体改造空间就已超过800亿元,我们认为超低排放改造市场空间会更大。进一步根据征求意见稿提出的2020年前完成改造4.8亿吨、2022年完成改造5.8亿吨、2025年完成改造9亿吨的进度进行测算,暂以修改单征求意见稿提到的一小时每百万立方米烟气量单位投资1.2亿元测算,2018-2020年、2020-2022年、2023-2025年钢铁烟气改造市场空间分别为436亿元、91亿元和291亿元。

    5、 中原环保:联合体中标约14亿元生态水系建设工程PPP 项目

   
国务院总理李克强2018年6月13日主持召开国务院常务会议,部署实施蓝天保卫战三年行动计划,持续改善空气质量。2018年6月7日,生态环境部印发了《2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》,于2018年6月11日启动强化督查。随着蓝天保卫战持续推进,大气治理的市场将继续释放,非电市场是主战场。2018年5月,生态环境部办公厅发布关于征求《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》意见的函。《意见稿》明确:烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下,颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米,钢铁超低排放标准走向全国。目前钢铁超低排放技术尚未成熟,干法、活性焦、湿法等多技术并存,且钢铁超低排放的示范项目甚少,市场急需可靠、经济的技术路线,进而大范围迅速推广。我们认为,龙净环保在大气治理领域深耕多年,梅钢项目采用循环流化床干法脱硫+COA协同脱硝技术路线,目前可稳定运行并达到超低排放要求,且治理费用较低,示范效应显著,有望最先抢占钢铁超低排放市场,受益明显。

   
重点推荐个股:我们建议关注具备“活性焦干法烟气净化”技术研发与储备的清新环境,已在钢铁行业有所布局、拥有烟气环保岛、气力输送等全过程烟气处理能力的龙净环保,积极开拓冶金、石化等行业烟气治理工程的德创环保。

市场表现近5个交易日内,沪深300指数下跌0.75%;环保工程及服务指数、水务指数分别下跌1.35%、1.26%,环保设备指数上涨1.63%,环保板块整体表现略逊于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现,其中大气治理上涨0.38%,涨幅居首;工业节能下跌2.52%,跌幅居首。个股方面,东江环保、钱江水利、龙净环保等涨幅居前,其中东江环保以5.83%的涨幅位居首位;神雾环保、伟明环保等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为26.93倍,与上周基本持平,相对沪深300的估值溢价率则上升至110.72%。

投资建议:

   
风险提示:政策推进不达预期风险;政策执行不达预期风险;钢铁企业业绩大幅波动造成超低排放改造进度不达预期风险;相关上市公司业绩不达预期风险;大盘系统性风险。

    8、 三聚环保:与石科院签署战略合作协议
投资策略近日,生态环境部公布《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》(以下简称“方案”)。方案提出,到2020年10月底前,京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造;到2022年底前,珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及其周边、长株潭、乌昌等区域基本完成;到2025年底前,全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放。同时,方案明确钢铁行业超低排放的具体指标为:烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下,颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于

   
碧水源(300070.SZ)、联美控股(600167.SH)、启迪桑德(000826.SZ)、博世科(300422.SZ)、盈峰环境(000967.SZ)。

   
钢铁行业成为继电力行业之后第二个实行超低排放的行业,大气治理走向纵深。此次征求意见稿是对2018年两会中提到的“推动钢铁等行业超低排放改造”任务的落地,钢铁成为继电力之后第二个需实现超低排放的行业。文件提出要重点推进粗钢产能200万吨及以上钢铁企业实施超低排放改造,到2025年底前完成改造9亿吨左右。根据国家统计局发布的2015年粗钢产能及工信部公布的2016-2017年实际化解粗钢产能量计算,截至2017年底,我国粗钢产能尚有10.85亿吨,9亿吨的超低排放改造目标基本覆盖所有钢铁产能。

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