基民该怎样选择分级基金,正确对待加息预期

By admin in 皇家赌场网址hj3737 on 2019年4月4日

摘要:近期市场热点板块轮动加快,但持续性和有效性的缺乏仍未得到改观,再加上刚刚过去的2010年偏股型基金首尾业绩相差近60%,这不免让股市基民顿感不安。特别是对短线投资者而言,随着操作难度和风险系数相应提高,其投资回报时常遭遇朝不保夕。值得一提的是,因…

  □晨报记者 李锐

摘要:分级基金是当前基金市场上的一大热点。自从首只分级债券基金富国汇利一天售罄之后,基金市场上就迎来了一波分级债基的发行高潮。但近期,除了债券基金之外,其余类型的基金也正欲趁着这股分级基金热销的东风大行其道。例如,申万巴黎基金就推出了一款分级指数…

近期市场热点板块轮动加快,但持续性和有效性的缺乏仍未得到改观,再加上刚刚过去的2010年偏股型基金首尾业绩相差近60%,这不免让“股”市“基”民顿感不安。特别是对短线投资者而言,随着操作难度和风险系数相应提高,其投资回报时常遭遇“朝不保夕”。值得一提的是,因旗下的申万巴黎添益宝基金业绩表现稳居债基收益榜的第一方阵,申万巴黎基金继续看好债券基金的潜在市场,在2011年初适时推出了申万巴黎稳益宝基金。该产品旨在通过自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的主动式投资管理,把握不同经济发展阶段低风险产品的投资机会。而在资产配置上,其灵活配置股市、债市的投资策略为其在稳定收益的基础上获得额外收益提供了有力保障。这只新债券基金2011年的表现十分令人期待。

  相对于偏股基金的整体萎靡,债券基金今年以来风光无限。受政策紧缩提前出台影响,今年以来,A股市场持续震荡调整,即使期指即将推出的重磅消息,也未能有效带动市场人气。受此影响,基金尤其是偏股型基金业绩普遍缩水,但同期债券型基金却表现抢眼,今年以来整体大幅飘红,几乎再现2008年的“神奇表现”,其中一级债券基金更是成为“领跑者”。

分级基金是当前基金市场上的一大热点。自从首只分级债券基金——富国汇利一天售罄之后,基金市场上就迎来了一波分级债基的发行高潮。但近期,除了债券基金之外,其余类型的基金也正欲趁着这股分级基金热销的东风大行其道。例如,申万巴黎基金就推出了一款分级指数型基金——申万巴黎深证成指分级基金。

TAGS:最佳选择万巴黎申长线债券基金投资者

  债基整体上涨

  那么是不是一沾上分级制度,那么基金日后的业绩就会有出色的表现呢?其实不然!所谓分级基金,其实质还是体现了投资的一个最基本的原则,那就是收益来自于愿意承受的风险程度。因此,分级基金的超额收益其实是来自于可能面临的更大的风险。

  股市低迷,债市抢眼,今年以来两者的“跷跷板”效应表现明显。

  债基的分级尤其独特的优势,那就是债基的整体风险还是比较小的,即便是通过分级的杠杆效应,其风险总体还是能被控制在一定的幅度内。而从近几年的债基表现的实际情况来看,也是能够证明这一点的。因此,分级债基的低风险高收益的特性是可以被预期的。

  来自WIND资讯的统计数据显示,截至4月13日,按照复权单位净值增长率计算,126只债券基金(分类单独计算)整体飘红,今年以来平均涨幅达到2.57%。相比偏股基金,尤其是股票型基金、混合型基金同期平均3%的跌幅,债券基金今年以来的表现堪称优异,几乎再现2008年“大熊市”中一枝独秀的局面。

  至于分级的指数型基金,情况可能就与分级的债基大有不同了,它更类似于分级的股票型基金,所不同的就是,指数型基金是被动型的基金,而股票型的基金是主动型的基金。因此指数型基金很明显原本就是一种高风险高收益特征的理财产品。在经过分级的杠杆效应放大,高风险高收益的特征愈加明显。而从已有的其他分级股票型基金的实际情况看,放大效应十分明显,无论是在上涨过程中对于业绩增长的放大,还是下跌途中的对于业绩缩水的放大,都是显而易见的。分级创新对于高风险高收益产品而言,“双刃剑”效应毋庸置疑。

  从具体基金品种来看,在上述126只债券基金中,其中116只债券基金今年以来实现正收益,占比高达92%。在涨幅较大的基金中,东方稳健回报以6.86%的同期涨幅,排在上述126只基金涨幅榜的首位,而紧随其后的华富收益增强A、华富收益增强B,今年以来涨幅分别达到6.32%、6.19%,宝盈增强收益AB同期涨幅也有6.07%,几乎可以与王亚伟掌管的两只混合型基金华夏策略、华夏大盘的同期业绩相媲美。资料显示,王亚伟的两只基金同期业绩排名混合型基金的第2、第3位。此外,宝盈增强收益C、华商收益增强A、华商收益增强B、申万巴黎添益宝A、申万巴黎添益宝B、诺安优化收益排名也相对靠前,同期涨幅均在5%以上。

  因此,投资分级指数型基金就不能像投资分级债基那样轻松,它对投资者有一个最基础的要求,那就是对股市的大趋势要有自己的判断,要随着市场大趋势对投资进行调整。

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