【皇家赌场网址hj3737】招商基金谢志华,投债券基金正当时

By admin in 皇家赌场网址hj3737 on 2019年2月2日

  对目前市场普遍关心的通货膨胀问题,谢志华认为,今年的通胀预期是比较高的,全年可能在4.5%以上,峰值将出现在二季度。“目前来看,短期内将延续当前调控基调,准备金率仍将继续上调,利率也可能上调1至2次。”

  此外,国泰基金参与申购的专户数量达20只,易方达、建信、招商等基金公司分别有19只、15只和14只专户申购;华夏基金仅出动6只专户组合参与,且全部为“一对一”专户;嘉实、南方、博时、华安、华宝兴业、广发、大成等大型公司参与申购的专户数量也较少。

  目前转债一级市场的投资价值已受到市场的充分认知,参与者和资金的增多将压制中签率,因此我们更关注未来大盘转债发行时的申购机会。(贺韬)

  招商安瑞进取债券基金可转债投资比例为20%至95%。谢志华介绍,一季度是可转债供给的一个高峰,石化转债发行之后,待发转债规模预计在100亿。目前转债估值处于合理区间,绝对价格处于较低位置,上涨潜力远大于下跌空间,具有很好的风险收益比,尤其是新上市的转债和银行转债,估值处于中性偏悲观的水平,是新转债基金建仓的良好时机。

  相关数据显示,2010年以来,转债市场大幅扩容。两市共发行包括中行转债等在内共8只可转债,总融资额度达717.3亿元。截至2010年末,转债市场存量达786.9亿元,为2009年的6.6倍,也是历史次高发行量(2004年发行334亿元)的一倍之多,发行规模不断刷新记录。

  从目前股票市场环境来看,在紧缩预期下,我们对股票市场短期表现较为谨慎,但在年初的政策紧缩风险释放后,对经济增长的担忧可能回升,市场将产生对政策放松的期待,基于股票动态市场估值并不高,业绩增长将驱动股指逐级抬升,转债市场也将分享这轮上涨所带来的收益。申万的转债指数目前约在335点,我们对全年转债指数的预期最高点约为400点左右,我们仍较为看好转债市场的长期上涨空间。

摘要:进入2011年,货币政策趋紧,债市走势引发市场关注。招商安瑞进取拟任基金经理谢志华表示,今年调结构仍是主要任务,经济增长可能较为平稳,股市债市可能难以出现大的趋势性行情,进可攻退可守的转债基金以及信用债基金可能获得较好收益。
谢志华表示,今年的…

  对此,招商安瑞进取拟任基金经理谢志华表示,2011年股市、债市预计均不会出现明显的趋势性行情。可转债具备股权和债权双特性,是一个进可攻、退可守的品种,可以更加适应今年的投资环境。其在股市上涨时或可分享股票带来的收益,大幅下跌时也能通过股价修正获利,称得上是证券市场中相对较为稳健的投资品种。

  可转债市场的历史数据有哪些,对于投资者具有哪些参考意义?

进入2011年,货币政策趋紧,债市走势引发市场关注。招商安瑞进取拟任基金经理谢志华表示,今年调结构仍是主要任务,经济增长可能较为平稳,股市债市可能难以出现大的趋势性行情,进可攻退可守的转债基金以及信用债基金可能获得较好收益。

皇家赌场网址hj3737,  债市收益有望抬头投资机会临近

  申银万国证券研究所高级分析师朱岚:转债市场的平均估值自从去年11月份触及阶段性高点后,一直处于震荡下滑的通道中,目前市场的估值大约为2010年的平均水平,比2009年的平均估值略低。转债市场估值呈二元结构,银行转债和即将上市的石化转债估值相对较低,小盘转债估值相对较高。因此,目前通过精选个债可以找到估值较低或估值合理的投资标的。

  谢志华表示,今年的宏观经济是“也无风雨也无晴”,预期GDP年增长率在9%至9.5%之间。消费方面,受到居民收入增长的带动将稳中有升;出口方面,受2010年基数影响,今年出口同比下降已成定局,但美国经济加速复苏会提供较好外需,下降程度有限;投资方面将温和下降但可能超预期,国家对房地产新一轮调控会大幅打压商品房投资增速,但保障性住房的建设可一定程度上有所弥补,基建投资或超预期。

  在多次提高准备金率和加息之后,债券市场的风险已获得较大程度的释放。正在发行的景顺长城稳定收益债券基金拟任基金经理佘春宁透露,债市收益有望抬头,目前10年期国债收益率达4%以上,一些5年期信用债收益率已在6%,甚至是7%以上。对于稳健的投资者而言,债市具备了一定的吸引力,债券基金的投资机会已经临近。

  从历史数据来看,可转债的风险收益比表现如何?

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  据悉,招商安瑞作为兔年首只发行的可转债基金,其投资可转债范围可从20%~95%进行调整。朱岚认为,可转债基金一般有对转债投资的下限要求,安瑞进取20%的投资下限,对多变市场形势的应对会更行之有效。

  我们粗略预计未来每年大概会有200到400亿左右的转债供给,源源不断的供给流入以及越来越多的转债投资品种的面世,将会使整个转债市场将更加活跃。

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